外卖大战又又来了，7月11日晚，美团发布了“周六，快乐继续”的微博，预告本周末的外卖狂欢。7月12日，淘宝闪购官方也在微博宣布“周六吃点好的，‘超级星期六’188元大券包，五顿我全包”。

对于消费者来说，这可是薅羊毛的好机会，但是也有网友质疑：“羊毛会不会出在羊身上？”更令人担忧的是，奶茶咖啡哐哐炫是很开心，但好不容易减下去的体重又蹭蹭地涨回来了，甚至还有升糖的风险。

对于骑手来说，在平台补贴下，部分订单的配送收入已高于顾客实付餐费。可是由于各家奶茶店门口排起长队，人多到挤不进去，更别说系统瘫痪和卡单，导致寻找奶茶失败，骑手也被吓退了。

而对于商家来说，一次又一次的外卖大战不仅来的突然，还来得猛烈。不少商家没有提前接到明确的通知，在上周末突然轰炸后，声势渐消，接着又在这一个周末卷土重来。

订单一张接一张地从机器中吐出，有的店员看着不断变长的外卖订单，急到崩溃，因为订单实在太多了，店门外已经挤满了排队的消费者和催单的外卖员；有的门店提前做好了迎客准备，却因为地理位置等原因没有迎来想象中的繁忙。

这一场外卖大战，从京东入局燃起战火，伴随淘宝中途杀入、美团激烈反击进入高峰。平台之间的竞速，迅速传导至下游——百万级别的骑手、商家和全国数亿外卖用户，一次次地卷入每场声势浩大的“薅羊毛大战”。

经历上一轮外卖大战的发酵，7月7日港股新式茶饮股价集体走高。茶百道涨10%，奈雪的茶涨3.95%，古茗涨9.42%，沪上阿姨涨6.43%，蜜雪集团涨4.47%。不得不说，茶饮品牌也从中薅到了一波羊毛。

今天来说说茶百道[2555.HK]，2008年在成都温江开出第一家店,2023年进军咖啡赛道，创立子品牌“咖灰”，并于2024年4月在港交所主板挂牌上市。

1、上市即巅峰

2023年6月，成立15年的茶百道，拿到了首笔公开融资，由兰馨亚洲领投，中金、番茄资本等投资机构跟投，金额近10亿元。

融资后的茶百道，估值180亿，超越“茶饮第一股”奈雪的茶，成仅次蜜雪冰城、喜茶、古茗的第四大茶饮品牌。

在营销方面，茶百道和常年活跃于热搜的蜜雪、喜茶不同，一直颇显低调。实际上，一直活跃在大学生、年轻人中的它有着不少标签，“外卖单王”“小料冠军”“国潮茶饮”“学生党友好”……

在门店布局方面，不同于古茗、沪上阿姨深耕下沉市场，茶百道在一、二、三、四线城市的分布比较平均。截止2024年末，门店数量为8395家，较上一年净增长594家，增幅为7.6%。

同时，茶百道持续推进海外市场布局，截至2024年末，在韩国、马来西亚、泰国、澳大利亚及中国香港共开设了14家门店。

和大多数茶饮品牌一样，公司收入主要来源于向加盟店销售商品及设备，相当于中间商赚差价。

从加盟商和加盟店的数量变化来看，增长速度已明显放缓。虽然现制茶饮行业整体规模增长，但各大茶饮品牌之间的竞争已进入白热化阶段。

2024年，茶百道实现营收49.18亿元，同比减少13.8%；归属于母公司股东的净利润为4.72亿元，同比减少58.6%。上市仅一年，营收和净利润双双下滑，可谓“上市即巅峰”。

主要原因在于茶百道加大对加盟商的政策支持以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度，同时通过提供物料销售补贴的形式与加盟商共同承担营销活动支出，集团毛利率由2023年34.4%下降3.2个百分点至31.2%。

加盟商既是公司收入的主要来源，又要受到公司的监管，在一定程度上，给公司管理带来了不少难题。

2、主要风险

1）对加盟商的管理

由于加盟商负责其门店的日常业务营运，加盟店的最终成功及质量很大程度上取决于加盟商。而茶百道无法保证加盟商将始终遵守公司内部规定，如果加盟商不履行加盟协议或公司政策规定的义务，将会有损公司经营业绩。

举个例子，门店网络的成功取决于加盟商在商业、运营及推广策略和标准方面与公司保持一致的意愿和能力。这类付出可能是耗时耗力耗钱的，加盟商可能会拒绝长线投资，那么可能导致门店推广效果不佳、无法获得预期收益。

值得注意的是，加盟商可能出于各种原因终止合作关系，如果茶百道不能及时觅得新加盟商或根本无法觅得新加盟商，可能会对公司经营及财务业绩产生不利影响。

2）食品安全风险

加盟模式下，食品安全问题频发，给茶百道的品牌形象蒙上了一层阴影。

2024年3月，据媒体报道，茶百道位于武汉、长沙的两家门店存在违反公司规定擅自更改原料保质期标签等问题。此事发生后，茶百道立刻发文道歉，表示已关闭涉事门店并启动全国排查。

同年10月，一位顾客在慈溪的茶百道外卖饮品中意外发现了一只蜘蛛，最终涉事门店与顾客协商赔偿600元了结此事。但茶百道通过其官方微博对此事作出回应，声称来路不明的蜘蛛并非由茶百道生产或派送，因此茶百道无法对此负责。

众多茶饮品牌快速扩张的背景下，未来如何控制加盟商遵守公司内部规定、保持产品质量的稳定，将是实现健康发展的首要问题。

3、探索新大陆

在不少茶饮下场做咖啡的时候，茶百道已经开启了另一个“新大陆”。

5月28日，茶百道宽窄巷子旗舰店“茶百道·探川觅饮”盛大开业。以“去自然中寻山问川”为设计主线，融入木刻、蜀章等传统艺术形式，打造出具有成都文化特色的手作茶饮空间。

白天，消费者可以在这里享受各种特色手作茶饮；夜幕降临时，门店灯光切换至夜间模式，瞬间营造出酒吧氛围，开始售卖特调茶酒饮品。这种模式满足了消费者在不同时段的多元消费需求，也为消费者带来了一种昼夜穿梭的新奇体验。

此外，茶百道还与成都文旅深度合作，推出了宽窄联名限定“探川寻趣”系列文创产品，以及具有成都文化特色的“上房揭瓦”系列周边，包括联名城市徽章与冰箱贴、上房揭瓦系列双层玻璃杯等，让消费者在品尝饮品之余感受成都的深厚文化韵味。

4、总结

日茶夜酒，茶百道这是要包圆消费者一天的娱乐啊！原来茶饮除了做“咖灰”还可以卖酒，思路一下子打开了。

值得注意的是，不管是主业茶饮还是副业卖酒，加盟商管理和食品安全问题都不容忽视。