房地产《一周敏感信息速递》，专业服务于关心房地产的人，每周关键消息解读，助力大家看清市场、看懂趋势、知己知彼。
-本周敏感信息速递关键内容-
房地产行业上半年成绩出炉。
根据克而瑞最新数据，今年上半年，TOP100房企累计实现销售操盘金额16526.8亿元，其中6月单月3389.6亿元，环比5月增长了14.7%。
但同比数据却很难看。6月单月同比去年降幅高达22.8%，1-6月累计同比去年也有10.8%的双位数降幅。
显然，虽然6月在房企“半年度业绩冲刺”策略下，单月成交数据有所好转，但整体市场实在难言。更为悲观的是，房企还在暴雷。
01 房企债务违约仍在继续，港龙、新世界近日相继“爆雷”
近日，港龙(中国)地产发布公告表示，由于无力支付2025年11月发行的1.8亿美元票据利息，今年11月的美元票据已触发违约事件。另外，新世界也于近日发布公告称，将延迟支付四只永续债的利息。
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不过，虽然前路艰难，但房企依然在积极寻找「出路」。
02 万科：发挥专业优势，万科打造“政企合作”新范式
继上次我们说过万科重启拿地之后（万科重启拿地，活过来了？），万科继续积极与地方平台进行合作。如6月13日，苏州轨道交通集团与深圳地铁集团、万科集团签订战略合作协议。据悉，三方将围绕TOD综合开发、资产经营、物资管理、人才培育等多个领域展开广泛合作。
【点评】从郑州、成都的城市更新实践，到长春的代建模式，到武汉的产业刚需，再到与苏州轨道交通的深度协同，万科正积极用自己的专业能力为地方平台赋能，同时赚取重新激活自身的机会......
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03 中海、华润、保利：多地尾盘开启降价走量
中海：继此前在南京、北京等地多个项目降价抢跑后，近日在广东、浙江亦有降价举动。
华润：抢跑北京豪宅市场，华润臻澐86折开盘。
保利：近日在济南、广州、南京、北京等多地尾盘降价。
【点评】近期，以中海为代表的头部央企在各地纷纷都出现降价行为，背后不可忽视的是6月的市场进一步走弱，央企果断抢跑。
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04 招商：打造北京最小三居，招商蛇口朝棠揽阅69㎡起步
6月26日，北京通州八里桥招商朝棠揽阅拿到了预售证。据悉，该项目定位为刚需刚改类产品。值得一提的是，该项目推出了北京最小三居——"69㎡三居室+10㎡赠送面积，总价400万起......
【点评】北京自去年长安华曦府热销以来，刚需项目刮起了一阵79平米三居的风潮。
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05 金茂：积极扩储，一日内竞得三宗核心城市地块，上半年新增土地货值672.7亿
6月27日，金茂拿下杭州拱墅区此次供应的唯一一宗地块；在合肥以13.6亿拿下高新区蜀西湖地块，溢价率9%；金茂与成都经开国投联手底价竞得龙泉驿区地块两幅子地块，总价约26.3亿元。
【点评】今年1-6月，中国金茂全口径新增货值达到672.7亿元，位居行业第六。这背后的核心逻辑即遵循“搁置存量，发展增量”的策略，依靠增量，不断的加快存量的去化和减值，最后实现修复。
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06 龙湖：两年压降有息负债超300亿，下半年聚焦去库存、降负债
2025年将是龙湖在债务方面穿越周期的最后一年，到2025年底，龙湖有息负债余额将降至1400亿左右。
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07 新城：成功发行美元债，同时60亿公司债申请获上交所受理
6月12日，新城控股母公司新城发展宣布，公司成功完成3亿美元高级无抵押债券的发行，发行期限为3年，票面利率为11.88%；6月18日，新城控股集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券获受理，债券品种为小公募，拟发行金额60亿元；
【点评】一方面，新城发展美元债的发行冲破了2022年以来民营房企境外发债的“冰封期”。虽然是借新还旧，且票据利率并不低，但仍是积极信号......
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08 中海：申报首单公募REITs，分拆佛山环宇城上市募资13.55亿元
6月25日，华夏中海商业资产REIT已正式提交申报。据悉，此次计划将位于佛山南海区的映月湖环宇城购物中心项目，通过公募REIT的形式在深圳证券交易所独立上市。
【备注】截至6月底，国内已上市的消费REITs有9支，另有1单消费REITs正在排队上市，若此次中海项目申报通过，将成为国内第11支基础设施消费REITs。
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09 融创：“生路”愈发清晰，“而今管理”以不良资产为发力机会
当下，融创旗下代建平台而今管理正协同而今资本，以不良资产为发力机会，通过与不良资产背后的资本方合作，发挥自己的操盘能力，在市场上获得发展机会。更多内容请购买《一周敏感信息速递》查看。
中介巨头链家，也趁着行业进入新阶段调整业务模式。
10 链家：打破传统中介服务局限，试点“房客分离”模式
最近，链家房客分离在上海开始试点。链家此举，相当于将员工拆分成了两类人，一类服务卖房人，一类服务买房人。
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政策方面也给出了积极的信号：
11 房地产行业全面放松外资购房，引入增量资金是大势所趋
6月18日，国家外汇管理局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》征求意见稿，删除了外汇收入及结汇所得使用负面清单中，不得用于购买非自用住宅性质房产的要求。
至此外资在国内购房的限制基本上已经全面解除，目前人民币跨境等限制依然会影响外资的交易意愿，但从趋势上，吸引增量资金进入房地产市场，将是政策的大趋势。
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行业下坠已4年整，我们距离拐点还有多远？在此借鉴研报的结论：
12 中金：房地产拐点有望1-2年后到来
整个房地产市场止跌回稳，在中金看来，核心会分为三个阶段。
第一步：交易量止跌（2025年）中央地方持续救市政策，驱动销量环比改善；
第二步：房价企稳（2026年），供需再平衡后预期转向；
第三步：投资回升（2026年后），土地购置和新开工回暖。
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