近日，一则消息在科技圈引发轩然大波：微软暂停了全球多地的数据中心项目。从印度尼西亚到美国的伊利诺伊州，再到英国和澳大利亚，众多数据中心建设计划或停止谈判，或延迟开发。这一举措瞬间点燃了关于AI算力投资泡沫的激烈讨论。
长期以来，微软在AI数据中心布局上不遗余力。2024年，微软曾计划在2025财年投入800亿美元建设人工智能数据中心，足以见得其在AI领域的野心与决心。其数据中心遍布全球，为云计算、AI等业务发展提供了关键支撑。然而如今，微软却主动放缓了投建步伐，投资银行TD Cowen发布报告称，微软已取消在北美和欧洲涉及2GW电力的多个数据中心建设项目。
微软这一转变，让不少人嗅到了AI算力投资泡沫的味道。有观点认为，AI服务器集群供应过剩是主因。TD Cowen分析师调查发现，微软数据中心租赁的取消和延期情况普遍，美国、欧洲市场皆是如此。OpenAI等公司对算力需求的变化，也促使微软修正此前激进的算力扩张策略。OpenAI正越来越多地直接从第三方获取数据中心容量，例如与即将IPO的Coreweave达成交易，这使得微软部分数据中心项目显得多余。
与此同时，市场上对于AI算力是否过度投入的质疑声渐起。投行巴克莱发布研报称，2025年全球AI算力可支持15亿-220亿个AI代理，足以满足美国和欧盟的绝大部分需求。阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信也警告，美国厂商的AI数据中心建设可能正在形成泡沫，全球科技巨头数千亿美元的AI投资规模令人担忧，许多项目在建设时并没有明确的客户。
当然，也有不同的声音。部分人士指出，微软现有数据中心在设计上可能已无法满足新一代GPU及大型服务器集群对冷却系统、电力供应的严苛要求，暂停现有项目，是为了集中资源建设适配高端ai硬件的新一代基础设施。