卓创资讯小麦分析师张婷婷介绍，上半年国内小麦价格高点出现在1月上旬，主产区小麦均价为2.849元（公斤价，下同）。一季度末下游需求低迷，小麦价格进入下行通道。4月底至5月初价格出现反弹，但持续时间及反弹力度均有限。其后新季小麦陆续上市，价格继续季节性下跌，直至6月13日，主产区小麦均价降至上半年最低点的同时，也刷新了2020年10月以来的低点。数据显示，上半年主产区小麦均价（折国标二等）为2.673元，同比下跌9.61%。

供应方面，2024年上半年轮换粮货源充裕，且2022—2023年产散粮货源持续存在，5月中旬新季小麦上市前并未出现明显的供应“断档”阶段；新季小麦上市后，主产区大部分亩产及质量优于上年。同时，上半年小麦进口量同比偏高。这些均对价格起到利空影响。

需求方面，上半年面粉终端需求不理想。据数据监测，2024年上半年主产区中小面粉厂平均开工负荷仅32.87%，比历史五年均值35.1%低2.23个百分点。同时，面粉企业亏损压力突出，普遍降低原粮库存水平以减小存储风险。

展望下半年，7月新季小麦市场供应充裕，下游制粉需求疲弱，价格上涨动能不足。但基层农户出货积极性或不足，且储备库持续收购，支撑价格底部，预计7月小麦价格涨跌两难。8月中旬起下游制粉需求存在阶段性增长可能，价格重心或上探。9月中旬起面粉企业开工负荷或下调，部分农户及粮商或秋收前腾仓出货，均利空小麦价格。10月份新季玉米上市，部分粮商购销重心转移，小麦价格或止跌反弹，但制粉需求不旺，或限制涨幅。11—12月小麦市场余粮减少，但面粉终端需求不佳，小麦价格或呈现震荡缓涨态势。