孩子王与涂鸦智能于3月18日签署全面合作协议，聚焦AI伴身智能硬件开发及全球化布局。此次合作依托双方与火山引擎的技术协同，标志着母婴零售龙头正式切入AI硬件赛道，有望通过生态整合与产品创新，重构母婴消费场景。

一、技术+渠道双轮驱动，AI伴身硬件生态加速落地

技术协同深化产品研发：孩子王与涂鸦智能共建BYKIDs孵化器，重点推进AI伴身智能硬件、智能体开发及出海合作。涂鸦智能作为AI软硬件开发头部平台，将提供芯片模组、通信协议等底层技术支持，结合孩子王的渠道资源，以OEM/ODM模式加速产品商业化进程。双方计划开发具备多模态交互、独立任务执行能力的智能体矩阵，并通过火山引擎实现技术复用，提升硬件智能化水平。

全球市场布局提速：孩子王向涂鸦智能开放全渠道首发权及海外分销网络，对认证优质产品给予专项资源支持。借助火山引擎的海外优势，双方共研产品将覆盖海外线上线下渠道，推动自有品牌硬件的全球化落地。此举不仅拓宽了孩子王的业务边界，也为母婴智能硬件开辟增量市场。

生态整合强化壁垒：此次合作并非孤立动作。孩子王此前已与火山引擎达成合作，此次引入涂鸦智能，形成“技术开发-硬件制造-渠道分销”的闭环生态。通过整合三方资源，孩子王在AI硬件领域的供应链效率、产品迭代速度及市场渗透能力将显著提升。

二、“三扩”战略显效，政策红利催化母婴消费潜力

并购扩张夯实全产业链能力：孩子王近年通过收并购快速完善生态布局。2023-2024年完成对乐友国际100%股权收购，门店规模扩张至1035家；2024年12月以1.62亿元收购美妆企业幸研生物60%股权，补足美妆供应链短板。此外，与辛选集团成立合资公司探索直播电商，进一步打通线上线下融合场景。

业绩增长验证战略成效：据业绩预告，孩子王2024年归母净利润预计达1.6-2.1亿元，同比增长52%-101%；扣非净利润1.2-1.6亿元，同比增幅92%-156%。增长动力源于“扩品类、扩赛道、扩业态”战略落地，以及降本增效措施的推进。

政策红利释放长期利好：国家卫健委正起草育儿补贴方案，旨在降低生育、养育成本，扩大普惠性托育服务供给。若政策落地，母婴市场需求有望进一步激活。孩子王作为全渠道零售龙头，凭借门店网络、供应链能力及AI硬件创新，或优先受益于行业扩容。