一、国内宏观

央行公布各项工具流动性投放情况显示，7月合计实现净投放2365亿元，较上月少4195亿元。

据环球网，印度总理莫迪将于8月31日至9月1日访问中国并出席上海合作组织天津峰会。

截至8月5日，A股两融余额已经达到了20002.59亿元，再次突破2万亿元。上一次两融余额2万亿“盛况”，还要追溯到2015年5月20日，当时正值一轮大牛市。

据国家电网，8月4日至6日，国家电网公司经营区用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12.33亿千瓦，较去年极值增长5300万千瓦。预计7日仍将维持在12亿千瓦以上的高位。

港汇触发7.85“弱方兑换保证”，香港金管局公布，8月6日港股收市后在市场买入84.39亿港元。银行体系总结余将于8月8日减少至640.62亿港元。

二、海外宏观

特朗普拟对芯片产品征100%关税，苹果等在美建厂企业可豁免，苹果、台积电盘后涨。特朗普宣布将对所有含有半导体的进口产品征收100%关税，但豁免在美国建厂或承诺建厂的公司。

对俄油大买家动手，特朗普下令对印度额外加征25%关税，苹果不受影响。特朗普的行政令让印度商品本月面临的加征关税达到50%，首轮25%关税本周四生效，新关税在本周三他签署命令21天后生效。印度重申美方行动不公正、不合理，称将采取必要措施保护国家利益。

美国总统特朗普表示，他计划最快于下周与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基会面，这是他为实现俄乌停火做出的又一次尝试。

39%关税生效前没能打动特朗普，瑞士领导人据称无功而返。媒体称，即将离开华盛顿的瑞士联邦主席祖特尔不会宣布在降低关税取得任何进展，她率领的瑞士代表团访美期间向美方提交新方案，但预计回国前不会达成对瑞士更有利的协议。

美日贸易协议分歧持续，美国计划现有关税基础上加征15%关税。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正周三称，此前与美方反复确认，针对现有税率低于15%的商品，在8月税率提高后总税率应为15%，而美方公布的8月7日开始征收关税公告与此不一致，让日本面临更高关税，日方要求美方纠正，并落实双方已达成一致的内容。

10年期美债拍卖意外疲软，多个指标显示需求不佳。10年期美债拍卖结果显示，六个月来首次出现尾部利差；买方需求疲弱，尤其是美国以外的买家需求下降；投标倍数创一年新低；一级交易商被迫大量承接来弥补需求缺口。

美国农地价格创下历史新高，比尔盖茨、贝佐斯都在哄抢。美国农业部发布最新《2025年农地价值报告》显示，美国农地价格连续第五年上涨，均价达每英亩4350美元，创历史新高。农地租金也同步上涨。比尔•盖茨、贝索斯等亿万富翁都在默默囤地。

日本6月名义工资同比上涨2.5%，增速较前一个月经修正后的1.4%有所加快，是自2月以来的最大涨幅。

印度央行维持基准利率在5.5%不变，维持“中性”政策立场，在全球不确定性背景下保留一定灵活性。

三、流动性

央行继续净回笼，拆息多数上涨。隔夜SHIBOR报1.3160%，上涨0.10个基点。7天SHIBOR报1.4420%，上涨1.00个基点。3个月SHIBOR报1.5590%，上涨0.10个基点。央行公告称，8月6日以固定利率、数量招标方式开展了1385亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1385亿元，中标量1385亿元。当日3090亿元逆回购到期，单日净回笼1705亿元。8月流动性缺口的绝对规模压力不大。财政和货币政策对流动性格局的风险可控，更多需要关注机构行为对资金面的扰动。月初公开市场集中到期的影响还需观察，不过央行呵护流动性的基本态度未变，资金面料还将维持稳中偏松的态势，但隔夜利率在1.3%附近仍有强阻力。

本日关注

09:30 澳大利亚6月商品及服务贸易帐；

10:00 国务院政策例行吹风会介绍逐步推行免费学前教育政策有关情况；

时间待定 中国7月进出口和贸易帐；

16:00 中国7月外汇储备，欧洲央行公布经济公报；

18:00 欧洲央行管委雷恩就地缘局势讲话；

19:00 英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告；

20:30 美国8月2日当周首次申请失业救济人数，二季度非农生产力初值；

21:00 欧洲央行管委雷恩讲话；

22:00 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027年FOMC票委）线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话；

次日03:00 美国6月消费信贷，墨西哥央行公布利率决议。

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